원금 보장과 수익을 동시에? 새롭게 도입되는 종합투자계좌(IMA) 알아보기

새로운 투자 방식이 국내 자산 운용 시장에 등장할 예정입니다. 정부가 준비 중인 **종합투자계좌(IMA)**는 일반 투자자들이 증권사를 통해 기업금융에 참여할 수 있도록 설계된 장기형 금융상품으로, 기존 투자수단과는 차별화된 특징을 갖고 있습니다. 특히 이 계좌는 일정 조건을 만족할 경우 원금을 보장하면서, 투자 결과에 따라 수익을 얻을 수 있는 구조를 갖추고 있어 주목할 만합니다.

기존의 정기예금이나 안정형 채권이 수익률 측면에서 한계를 갖는 반면, IMA는 중소·벤처기업 투자와 같은 고위험 자산에도 일정 비율 이상 투자하며 비교적 높은 수익을 기대할 수 있습니다. 투자 기간은 최소 5년 이상으로 설정되며, 만기까지 유지해야 원금 보장이 가능하다는 점에서 장기 자산 운용 계획이 필요한 투자자들에게 적합합니다.

이 제도는 단순한 개인 재테크 수단을 넘어서, 국내 기업금융 구조를 보다 건강하고 역동적으로 바꾸기 위한 정책적 목적도 함께 담고 있습니다. 특히 지금까지는 접근이 어려웠던 벤처·비상장 기업에 투자할 수 있는 기회를 개인에게도 제공하면서, 보다 넓은 자금 흐름을 유도할 수 있을 것으로 기대됩니다.

이번 글에서는 종합투자계좌의 구조적 특징, 운용 방식, 투자 가능 자산, 그리고 제도적 기대효과까지 전반적인 내용을 꼼꼼히 정리해드립니다. 새로운 금융 패러다임을 이해하고, 향후 자산 운용에 어떻게 활용할 수 있을지 함께 살펴보시기 바랍니다.

새로운 장기 투자 선택지, IMA란 무엇인가

금융시장에 또 하나의 장기 투자 대안이 등장할 예정입니다. 정부는 증권사를 통한 기업금융 참여를 개인 투자자에게 확대하기 위해 종합투자계좌(IMA: Integrated Management Account) 제도를 준비하고 있습니다. 이 계좌의 핵심은 투자자가 자금을 일정 기간 예치하면 원금이 보장되며, 투자 성과에 따라 수익을 얻을 수 있다는 점입니다.

보통 원금 보장 상품은 이자율이 낮아 매력도가 떨어지지만, IMA는 상대적으로 높은 수익률을 기대할 수 있는 투자처에 자금을 운용하면서도 원금 보호 기능을 제공합니다. 단, 이 보장은 일정한 조건 하에서만 가능하며, 중도 해지 시에는 손실이 발생할 수 있다는 점을 반드시 인지해야 합니다.

어떻게 운용되며 어디에 투자되나

IMA는 자금 운용 방향에 따라 투자 자산을 다양하게 구성합니다. 정부는 특히 기업금융 관련 자산에 최소 70% 이상을 투자하도록 제도적으로 요구하고 있습니다. 이는 단순히 안정적인 수익만을 추구하는 상품이 아니라, 국내 기업의 자금 순환을 지원하는 정책적 목적도 함께 반영되어 있다는 의미입니다.

만기 구조에 따른 유형 분류

• 1~2년형 IMA: 상대적으로 위험이 낮은 자산군에 투자합니다. 예를 들어, 신용등급이 높은 기업의 회사채나 기업 대출 등이 여기에 포함됩니다. 안정성을 선호하는 투자자에게 적합합니다.
• 3~7년형 IMA: 투자 기간이 길수록 자산 운용이 공격적으로 이루어집니다. 중소기업 지분, 벤처기업, 국내외 부동산 관련 자산 등 성장 잠재력이 큰 분야에 자금이 투입됩니다. 리스크는 있지만 수익률도 높은 편입니다.

도입 목적과 기대 효과는 무엇인가

정부가 IMA를 추진하는 주요 이유는 단순히 투자 수단을 늘리기 위함이 아닙니다. 현재 국내 금융시장에서 기업금융의 상당 부분이 부동산 프로젝트 파이낸싱(PF)에 집중되어 있고, 모험자본 비중은 2%대로 매우 낮은 수준입니다. 이러한 왜곡된 자금 흐름을 바꾸기 위해 IMA를 통해 혁신 자본에 대한 투자를 촉진하겠다는 것이 본 제도의 핵심입니다.

특히 IMA로 조달된 자금의 최소 25%는 반드시 중소기업의 지분투자나 신기술 펀드에 배정해야 합니다. 이로 인해 은행 대출만으로는 자금 확보가 어려운 중소·벤처기업들이 새로운 자본을 유치할 수 있는 기회를 얻게 됩니다.

미국의 BDC 사례에서 영감을 받다

IMA는 미국에서 이미 오래전 도입된 BDC(Business Development Company) 제도를 참고해 설계되었습니다. BDC는 전체 자산의 대부분을 미국 내 중소형 비상장 기업 또는 소규모 상장사에 투자하도록 규정되어 있으며, 개인 투자자에게도 상장 주식처럼 손쉽게 투자할 수 있는 구조입니다.

이러한 방식은 투자자에게 연 7~10% 수준의 수익을 제공하는 동시에, 중소기업에게는 안정적인 장기 자금 공급 채널로 작용합니다. IMA 역시 이러한 이중 효과를 기대하며 국내 실정에 맞춰 제도를 설계하고 있습니다.

어떤 증권사가 다룰 수 있을까

IMA는 모든 금융기관이 다룰 수 있는 상품이 아닙니다. 자기자본이 8조 원 이상인 종합금융투자사업자만이 IMA 상품을 출시하고 운용할 수 있도록 제한됩니다. 이는 상품 구조상 손실 가능성도 있는 만큼, 충분한 자본력과 운용 역량을 갖춘 기관만 취급할 수 있게 하기 위한 조치입니다.

또한, 해당 증권사는 전체 운용 자산의 5%를 손실충당금으로 적립해야 하며, 고객 자산 보호와 리스크 관리를 동시에 수행해야 합니다. 현재까지는 아직 지정된 증권사가 없으며, 정부는 올해 하반기 중으로 신청을 받아 운영사를 선정할 계획입니다.

투자 전 고려해야 할 핵심 사항

투자자 입장에서는 IMA가 매력적인 수단이 될 수 있지만, 몇 가지 고려사항을 반드시 체크해야 합니다.

• 투자 기간: 최소 5년 이상의 중장기 상품인 만큼, 자금 유동성에 여유가 있는 투자자에게 적합합니다.
• 리스크 인식: 원금 보장이 조건부이며, 중도 해지 시 원금 손실이 발생할 수 있습니다.
• 투자 대상: 자산의 대부분이 중소기업 및 벤처기업에 투자되므로, 일반적인 채권 투자보다 변동성이 존재합니다.
• 수익률 변동: 고정 수익이 아닌 성과 연동형 구조로, 예상 수익률 달성이 보장되지 않습니다.

상품 출시 전이라도 관련 내용을 충분히 검토하고, 운용기관의 과거 성과와 운용 계획을 꼼꼼히 확인한 후 투자하는 것이 필요합니다.

마무리하며

종합투자계좌(IMA)는 단순한 금융상품을 넘어, 한국 자본시장의 체질을 바꾸고 기업금융의 패러다임을 전환할 가능성을 가진 제도입니다. 원금 보장과 수익 추구를 동시에 노릴 수 있는 구조 덕분에, 중장기 자산 운용을 고려하는 개인 투자자에게는 주목할 만한 기회가 될 수 있습니다.

다만 그만큼 상품 구조와 리스크에 대한 충분한 이해가 필요하며, 출시 이후에는 각 증권사별 조건과 운용 전략을 비교하여 신중하게 투자 결정을 내리는 것이 바람직합니다. 자산의 일부를 장기적 시각에서 굴리고자 하는 투자자라면, IMA가 새로운 가능성을 열어줄 수 있을 것입니다.

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